보스턴다이내믹스의 상장 시기를 두고 몇 년째 여러 관측이 오가고 있어요. 인수 초기에는 몇 년 안에 상장할 거라는 전망이 많았지만, 시간이 지날수록 시기가 계속 뒤로 밀리는 모습이에요. 왜 이렇게 상장 시기가 늦어지고 있는지, 지금까지 어떤 흐름으로 논의가 진행돼왔는지 시간 순서대로 짚어볼게요.
2021년 인수부터 시작된 상장 논의
현대차그룹은 2021년 6월 소프트뱅크그룹으로부터 보스턴다이내믹스 지분 80%를 인수했어요. 당시 인수 금액은 약 1조원 규모로 알려졌고, 인수와 동시에 소프트뱅크가 보유한 잔여 지분에 대한 풋옵션 조항도 계약에 포함됐어요.
인수 초반에는 보스턴다이내믹스의 상용화 제품인 4족보행 로봇 ‘스팟’과 물류 로봇 ‘스트레치’ 등을 앞세워 몇 년 내 상장이 가능할 거라는 낙관적 전망이 나오기도 했어요. 하지만 실제로는 로봇 상용화와 매출 구조 안정화에 예상보다 긴 시간이 걸리면서 상장 논의 자체가 뒤로 밀리기 시작했어요.
2024~2025년, 상장설이 본격 등장한 시기
보스턴다이내믹스 상장이 본격적으로 시장의 화두가 된 건 2025년 무렵부터예요. 이때부터 증권가에서 기업가치 평가 리포트가 나오기 시작했고, 현대차그룹 지배구조 재편과 맞물려 IPO 가능성이 구체적으로 거론되기 시작했어요.
이 시기 나온 관측으로는 몸값이 최대 60조원에 달할 수 있다는 분석과 함께, 현대차그룹 내부에서 정의선 회장이 IPO에 강한 관심을 보이고 있다는 보도가 이어졌어요. 다만 이때까지도 구체적인 상장 시점은 나오지 않았고, ‘조만간 추진될 가능성이 있다’는 수준의 관측에 머물러 있었어요.
2026년, 풋옵션 만료를 앞두고 속도 붙는 논의
2026년 들어 상장 논의는 한층 구체화됐어요. 연초에는 이르면 그해 말에서 이듬해 상반기 중 상장을 추진할 수 있다는 관측이 나왔고, 상반기 내내 몸값을 둘러싼 고무줄 같은 전망이 이어졌어요. 일부 증권사는 40조원대, 다른 쪽에서는 70조원, 더 나아가 120조~140조원대까지 제시하면서 평가액 편차가 크게 벌어지는 모습을 보였어요.
이 과정에서 가장 중요한 변수로 떠오른 건 2021년 인수 계약에 포함된 소프트뱅크의 풋옵션 만료 시점, 즉 2026년 6월이었어요. 이 시한이 다가오면서 현대차그룹은 상장 여부와 방식을 이 시점 전후로 결론지어야 하는 압박을 받게 됐어요.
상장 시기가 계속 늦어지는 근본 이유
보스턴다이내믹스의 상장 시기가 몇 년째 확정되지 못하는 데는 복합적인 이유가 있어요.
- 실적 안정화 시간 필요: 로봇 상용화 매출이 아직 초기 단계라서 상장 심사에 필요한 안정적인 실적 지표를 더 쌓아야 하는 상황이에요.
- 기업가치 평가 편차: 40조원대부터 140조원대까지 평가액이 크게 갈리다 보니, 공모가 산정 기준을 잡기가 쉽지 않아요.
- 상장 시장 선택 고민: 미국 나스닥과 국내 유가증권시장 중 어느 쪽이 유리한지 그룹 내부에서 계속 저울질하고 있어요.
- 주주 간 이해관계 조율: 소프트뱅크의 잔여 지분 처리 문제까지 함께 정리해야 해서 의사결정 구조가 복잡해요.
2027년 전후로 좁혀지는 전망
가장 최근에 나온 관측을 종합하면, 2026년 6월 풋옵션 만료를 기점으로 그룹 내부에서 상장 추진 여부와 시기·방식을 일단락한 뒤 2027년 전후를 상장 시점으로 잡는 로드맵이 유력하다는 분석이 힘을 얻고 있어요. 이는 초기에 나왔던 ‘2026년 내 상장’ 전망보다 한 해 이상 늦춰진 시나리오예요.
이렇게 시기가 계속 조정되는 건 로봇 산업 자체가 아직 성장 초기 단계이기 때문이에요. 휴머노이드 로봇 시장이 본격적으로 커지는 시점과 보스턴다이내믹스의 상장 시기를 맞추려는 전략적 판단이 작용하고 있다고 볼 수 있어요.
정리하면 보스턴다이내믹스 상장 시기는 2021년 인수 이후 꾸준히 논의돼왔지만, 실적 안정화와 기업가치 평가 편차, 상장 시장 선택 문제 등이 겹치면서 계속 미뤄지고 있어요. 현재로선 2026년 6월 풋옵션 만료를 기점으로 방향을 정한 뒤 2027년 전후 상장을 추진하는 시나리오가 가장 유력하게 거론되고 있어요.